Het risico van aandelen met beperkte rechten

In 1980 werd Triodos Bank N.V, opgericht met een volledige vergunning van DNB ( De Nederlandse Bank). De naam van de bank verwijst naar een driewegbenadering. Triodos beheert de inleg op basis van ‘People Planet  Profit’. Triodos is wellicht de meest duurzame bank ter wereld en heeft behalve in Nederland ook in België, Duitsland en Frankrijk rekeninghouders.

De feitelijke aandelen van Triodos

In Nederland werkt de bank samen met de Rabobank in praktische zaken, omdat het maar 1 kantoor en geldautomaat heeft. Triodos is echter geen onderdeel van de Rabobank en is ook niet aan de beurs genoteerd. Er zijn certificaten van aandelen uitgegeven aan een groot aantal particulieren, deze certificaten hebben wel recht op dividend maar geen stemrecht. De feitelijke aandelen worden gehouden door een Stichting Administratiekantoor dat een onafhankelijk bestuur heeft. Een niet ongebruikelijke situatie in Nederland, maar er zijn in dit geval meer beperkingen.

De verhandelbaarheid is zeer beperkt

Om ongewenste overnames te voorkomen, kunnen de certificaten van aandelen Triodos uitsluitend terug verkocht worden aan de bank zelf. Er is dus geen mogelijkheid om te handelen met andere certificaathouders of buitenstaanders. Dat zal voor veel aandeelhouders geen groot probleem zijn geweest, omdat deze op zoek waren naar een bank die duurzaamheid voorstaat en niet zozeer voor winst gingen. Nu blijkt echter dat een extra voorwaarde van DNB toch tot behoorlijke problemen leidt.

Omdat de bank de certificaten zelf moet inkopen, heeft De Nederlandse Bank als voorwaarde gesteld dat slechts 3% per jaar van de certificaten mag worden ingekocht teneinde de kapitaalspositie van de bank niet te veel te verzwakken. Dat heeft ertoe geleid dat reeds in maart 2021 de inkoop van certificaten moest worden beëindigd, omdat het maximum was bereikt. Daarna was er voor de certificaathouders geen mogelijkheid meer om hun bezit op enige manier te verkopen. Dat zal ook in 2022 weer snel gebeuren, denkt men.

Hoe kan dit probleem opgelost worden?

De Triodos-bank wil nu de Centrale Bank verzoeken toe te staan dat gedurende een periode van 1 of 1 1/2 jaar de certificaten ook onderling tussen certificaathouders mogen worden verhandeld. Financieel experts denken dat door de druk op de verkoop de certificaten misschien 30 tot 40% aan waarde zullen vetliezen. Een hard gelag voor particulieren die dachten een risicoloze investering te hebben gedaan. Indien u certificaten van aandelen koopt op de beurs bij de betrouwbare online brokers op deze site, is verhandelbaarheid  geen probleem.