Worden obligaties weer interessant?

Eigenlijk zijn obligaties volledig uit het nieuws verdwenen als het om beleggen gaat. Dat is ook niet zo vreemd, omdat er door de constant laag gehouden rente geen droog brood viel te verdienen met obligaties. De markt lijkt er al aan gewend te zijn geraakt dat de ECB bijna alle staatsobligaties van de markt haalt en dat deze een zeer geringe renteopbrengst hebben. Ook obligaties in het bedrijfsleven zijn momenteel door de verhouding risico/opbrengst nauwelijks interessant in een particuliere portefeuille.

Hoe deden staatsobligaties het in 2018?

Het jaar 2018 begon in Nederland en Duitsland (de Europese landen met de laagste rente) met percentages van respectievelijk 0,52% en 0,44% op 10-jarige staatsobligaties. Dat was niet bepaald een aantrekkelijk niveau om op in te stappen. Toch wisten de kopers van deze obligaties een rendement te behalen van 3% op jaarbasis. De teleurstellende ontwikkeling van de economie in het tweede deel van het jaar zorgde voor nog lagere rentes op het staatspapier van resp. 0,38% in Nederland en 0,24% in Duitsland. De keuze voor Spaanse obligaties in 2018 was een nog betere, omdat het rendement hier tegen de 5% bedroeg. Veel minder gelukkig waren beleggers die kozen voor obligaties in de VS of Italië. In beide gevallen werd er in 2018 verlies geleden. In Amerika liep de rente op, omdat de FED het officiële disconto met enkele stapjes verhoogde. Italië moest een hogere rente bieden om obligaties te kunnen slijten, omdat het door de politieke omwenteling duidelijk werd dat de staatsbegroting grotere tekorten zal gaan tonen.

Horen obligaties weer thuis in uw portefeuille in 2019?

Er is nog weinig duidelijkheid over hoe de rente zich in 2019 zal gaan ontwikkelen. Indien de FED haar beleid van renteverhogingen in dit jaar doorzet, zal dat op bestaande obligaties een koersverlagend effect hebben. In Europa zal het wellicht met renteverhogingen niet zo’n vaart gaan lopen. Maar de huidige rente op 10-jarige leningen in de ‘sterke’ landen is al dusdanig laag dat er weinig positiefs kan worden verwacht, ook niet als de rente nog verder zou dalen. Het zal aan beide kanten van de oceaan moeilijk worden om de inflatie terug te verdienen door obligaties aan te schaffen. Toch adviseren sommige beleggingsstrategen om in 2019 ook obligaties in de portefeuille op te nemen. Dit vergroot de spreiding en kan bescherming bieden tegen ontwikkelingen die vaak nauwelijks kunnen worden voorzien vanwege de hectiek op de aandelenmarkten. Ook voor producten op het gebied van obligaties kunt u terecht bij de betrouwbare online brokers op deze site.