Wordt het kapitalistische land der onbegrensde mogelijkheden binnenkort socialistisch? Na 3 voorverkiezingen is het de 78-jarige Bernie Sanders die bij de Democraten de grootste kanshebber lijkt te zijn om de strijd met Trump aan te gaan voor het presidentschap. Op Super Tuesday zal moeten blijken of de voor Amerikaanse begrippen uiterst linkse Sanders een serieuze kans maakt op de nominatie voor Democratische partij. Een partij die zich duidelijk zorgen maakt over deze kandidaat, omdat er door insiders wordt verwacht dat Sanders volstrekt kansloos zal zijn in de strijd met Trump. Vreemd genoeg is de situatie niet veel anders dan 4 jaar geleden. In die periode waren er ook grote zorgen in de Republikeinse partijen over een te rechtse kandidaat die nooit president zou kunnen worden: ene Donald Trump.

Warren Buffet zal niet op Sanders stemmen

Buffet is een overtuigd Democraat en het op bepaalde punten wel eens met Sanders. Hij denkt ook dat de verdeling van de rijkdom in de VS te veel is doorgeschoten en herverdeling van bezit zeker een punt is waarover moet worden nagedacht. Buffet toonde zich ook eerder een voorstander van hogere belastingen voor de rijke Amerikanen. Onder Trump zijn de belastingen voor die kleine groep van superrijken juist nog verder omlaag gegaan. Maar Buffet ziet niets in het plan van de ‘socialist’ Sanders om werknemers aandelen te geven in de bedrijven waar ze werken om ze daarmee op hetzelfde niveau te brengen als de aandeelhouders die geld steken in beursbedrijven. Een praktische uitvoering hiervan is ook moeilijk voorstelbaar. Buffet heeft daarom besloten te stemmen op mede miljardair Bloomberg, die er minder radicale opvattingen op na houdt.

Alles om Trump te verslaan

Voor beleggers wereldwijd is hef uiteraard van groot belang wie aan het roer staat in de VS. De periode Trump is voor de beurzen tot op heden beslist geen slechte tijd geweest. Toch is het land zelf in de afgelopen jaren behoorlijk gepolariseerd. Politicologen in het land zien in de huidige populariteit van Sanders daarvoor een bevestiging. Een groot deel van de Democraten lijkt alleen belangstelling te hebben voor een kandidaat die in staat zal zijn om Trump te verslaan. Indien dat een oude socialist moet zijn die diverse groepen aan de onderkant van de samenleving kan verenigen, het zij zo.

Voor u als particuliere belegger komen er weer spannende tijden aan en de onvoorspelbaarheid van de verkiezingen in de VS is vier jaar geleden heel duidelijk geworden. Met de beleggingsproducten van de betrouwbare online brokers op deze site kunt u ook uw eigen keuze maken.

Vorig jaar overleed cryptomunt-platform eigenaar Gerard Cotten tijdens een bezoek aan India. Hij beheerde voor zijn cliënten een bedrag van circa € 300 miljoen in bitcoins en andere cryptomunten. Omdat zijn wachtwoorden niet bekend waren en later ook niet opgespoord konden worden, ging dat complete bedrag in rook op. Er ontstonden geruchten dat Cotten niet was overleden, maar zijn dood in scène had gezet om zich de bezittingen van het platform toe te eigenen. Sommige beleggers eisten zelfs dat zijn graf geopend zou worden om te controleren of de wachtwoorden daar te vinden zouden zijn. Er zal wellicht nog vele jaren gespeculeerd worden over deze mysterieuze zaak, maar vooralsnog zijn de miljoenen niet terug te halen.

In Nederland heeft 40% van de bitcoin-eigenaren niets geregeld

Hoewel het verhaal van Cotten een waarschuwing moet zijn geweest, heeft nog steeds 40% van de bezitters van bitcoins of andere cryptomunten in ons land niets geregeld in geval hij of zij plotseling zou komen te overlijden. De wachtwoorden van het bitcoin-tegoed zijn nergens vastgelegd en het herleiden van de code van 24 tekens door de nabestaanden is vrijwel onmogelijk. Dat betekent dat ook deze tegoeden mogelijk teloor gaan als de eigenaar komt te overlijden. Als verklaring kan misschien worden gegeven dat het nog steeds onbekendheid is met het fenomeen cryptomunt. Tenslotte heeft ook niet iedereen de wachtwoorden voor de bank of de broker goed vastgelegd op een plaats die voor erfgenamen toegankelijk is. Daarbij kan immers worden vertrouwd op het feit dat de bank of broker medewerking zal verlenen op last van een notaris. Bij een tegoed in cryptomunten is dit anders.

Ongeveer 3% heeft cryptomunten opgenomen in zijn testament

Een tweede duidelijk teken dat ook bezitters van cryptomunten nog onbekend zijn met deze bezitting valt af te leiden dat slechts 3% daar iets over heeft opgenomen in zijn testament. Het lijkt dus aannemelijk dat een aantal erfgenamen zelfs nooit zal beseffen dat er ook beleggingen zijn in bitcoins of vergelijkbare activa. Uiteraard is het geen goed idee om wachtwoorden vast te leggen op een manier waardoor deze benaderbaar zouden zijn door kwaadwilligen. Om echter te voorkomen dat tegoeden verdwijnen bij onvoorziene omstandigheden is het verstandig om maatregelen te treffen waardoor erfgenamen toegang kunnen krijgen tot deze bezittingen. Een andere optie is om via de betrouwbare, online brokers op deze site te kiezen voor beleggingsproducten met betrekking tot cryptomunten. Deze derivaten worden in uw beleggingsportefeuille opgenomen en zijn derhalve altijd herleidbaar.

Er was een tijd dat Nederlanders er trots op waren als een landgenoot een belangrijke positie kreeg in het buitenland. Dat Ralph Hamers, huidig CEO bij ING, de grote baas wordt bij het Zwitserse UBS levert weinig applaus op. Toch is UBS een van de grootste vermogensbeheerders in de wereld en een favoriet onder de superrijken.

Hamers heeft in zijn tijd bij ING een goede naam opgebouwd als een digitalisering-expert en staat bekend als een zwaargewicht als het om bankieren gaat. Dat zal UBS ook niet zijn ontgaan. Maar er zijn ook mindere tijden geweest.

Storm van kritiek

Waar normaal gesproken het ‘graaien’ in topposities min of meer schouderophalend wordt genegeerd door beleggers en publiek, was dat in 2018 geheel anders. De Raad van Commissarissen van ING vond het tijd voor een salarisverhoging van Hamers. Het percentage van 50% schoot echter in heel Nederland in het verkeerde keelgat. Aandeelhouders, klanten, werknemers, politiek en publiek noemden Hamers ineens een graaier, hoewel onbekend is of het voorstel rechtstreeks van de commissarissen kwam. Vanwege alle commotie werd het voorstel snel ingetrokken. Hamers moest het maar blijven doen met de €1,8 miljoen per jaar die op zijn loonstrookje staat. Dat leek ook een goede beslissing toen ING later dat jaar een enorme boete kreeg van €765 miljoen omdat er ernstige tekortkomingen waren op het toezicht om witwassen te voorkomen. In Nederland zal men de ING-bankier dus niet echt node gaan missen. Hamers zelf zal wellicht glimlachend terugkijken op al die commotie over zijn salaris. Bij UBS gaat hij 7 keer zoveel verdienen.

Een CEO met een grote mond

Als u als particuliere belegger uw keuze mede laat afhangen van de topman van een beursbedrijf kan dat uiteraard ook via de beleggingsproducten van de betrouwbare online brokers op deze site.

Michael O’Leary is de grote baas bij Ryanair en heeft wel vaker uitspraken die niet goed overkomen. Zo zijn er regelmatig zeer onaardige opmerkingen over concurrenten en zijn eigen personeel. Ook heeft volgens hem het uitblijven van Schiphol minder te maken met het beschermen van de natuur dan van de positie van de KLM. Afgelopen week was er weer een uitspraak die alle krantenkoppen haalde. O’Leary vond dat luchthavens moslimmannen die alleen reisden extra moesten controleren omdat die immers verantwoordelijk zijn voor de meeste aanslagen de afgelopen jaren. Waar een dergelijk idee op een verjaardag in de huiselijke kring wellicht besproken kan worden, werd het de CEO van prijsvechter Ryanair niet in dank afgenomen.

Misschien heeft u als particuliere belegger zich wel eens afgevraagd wat er gaat gebeuren met het enorme vermogen van Warren Buffet als hem het onvermijdelijke overkomt. De afgelopen week maakte de superbelegger bekend dat hij regelingen daarvoor heeft getroffen, omdat hij eveneens als zijn rechterhand Charlie Munger, die 96 is, beseft dat zijn einde nadert. De miljarden die vooral in Berkshire Hathaway zitten zullen naar goede doelen gaan. Overigens niet alles in één keer omdat Buffet rekening wil houden met andere beleggers in dit fonds. Indien zijn totale aandelenbezit in één keer op de markt zou worden gebracht zou dit zonder enige twijfel een forse daling van de koers veroorzaken. Om die reden zal de uitvoering van het testament zeker twaalf jaar gaan duren. Dat geeft de overige aandeelhouders in ieder geval meer zekerheid. De andere grote vraag werd niet beantwoord: wie zal Warren Buffet opvolgen als hij zelf de investeringen niet meer kan doen? Buffet hoopt dit jaar 90 te worden.

Van $ 6.000 naar bijna $ 100 miljard

Het zal maar weinige beleggers gegund zijn om zo’n enorme waardestijging te realiseren. Toch heeft Buffet er nooit geheimzinnig over gedaan hoe hij dit heeft gerealiseerd: Alleen beleggen in zaken waar hij verstand van had. Als ‘cijferaar’ van grote klasse waren het in het begin van zijn carrière vooral de verzekeringsmaatschappijen waarmee hij zeer veel geld verdiende, spoorwegen waren zijn tweede liefde. Toen Warren Buffet eenmaal een gevestigde naam was in de wereld van de beleggingen veranderde het orakel van Omaha van strategie. Waar hij eerst naar bedrijven had gezocht die ondergewaardeerd waren om een goed rendement te kunnen behalen, stapte hij nu over naar grote bedrijven. Hij noemde dat investeren in geweldige bedrijven voor een redelijke prijs. Onderwaardering was derhalve geen voorwaarde meer voor aankoop. In de portefeuille van Berkshire Hathaway zitten inmiddels grote posities in Coca Cola, American Express, Kraft-Heinz en ietwat verrassend ook Apple.

De visie van Warren Buffet voor de nabije toekomst

Wellicht wilt u de grootmeester volgen met moderne beleggingsproducten. Die mogelijkheid bieden u de betrouwbare online brokers op deze site. Een van de opvallende zaken bij Berkshire Hathaway is een enorme kaspositie van bijna $ 150 miljard. Volgens Buffet zijn de aandelen van de grote beursbedrijven op het moment gewoon te duur. Buffet kiest niet voor short selling, omdat het niet binnen zijn strategie past. Hij zal dus wachten op een koersdaling. Hoe denkt u daarover?

Wells Fargo werd in 1852 opgericht door Henry Wells en William Fargo. Beide heren waren ook verantwoordelijk voor een andere Amerikaanse financiële reus: American Express. Inmiddels is de bank een van de grootse van de VS, maar er is altijd een romantisch beeld gebleven uit de tijd van het ‘Wilde Westen’ waarin via postkoetsen het geld van Wells Fargo ook in de kleinste stadjes bij de banken terecht kwam. Het motto van de bank verwijst nog altijd naar die tijd: Together we’ll go far. Inmiddels heeft Wells Fargo ook een sterke internet sectie en is de bank nog steeds sterk gericht op particulieren, vooral in de VS maar ook in het buitenland. Waar ging het dan mis?

Spookrekeningen vanwege interne bonusregelingen

Na een uitgebreid intern onderzoek, ontsloeg de bank in 2016 in één klap 5.300 medewerkers op staande voet. Deze hadden in totaal in een periode van enkele jaren niet minder dan 2 miljoen spookrekeningen geopend. Deze rekeningen werden op naam van bestaande klanten geopend zonder dat deze hiervan op de hoogte waren. De kosten voor het openen werden versluierd aan de klanten in rekening gebracht. Vervolgens werden er regelmatig overboekingen gedaan naar en van deze rekeningen, wederom zonder dat de klant dit wist of zelfs kon zien. Door het openen van deze neprekeningen konden de medewerkers forse bonussen opstrijken vanwege het realiseren van grote aantallen nieuwe accounts. De toenmalige CEO John Strumpf legde een aantal weken na bekend worden van het schandaal zijn functie neer, kreeg geen ontslagvergoeding en moest zijn aandelen inleveren ter waarde van tientallen miljoenen dollars

Afronding in 2020

Inmiddels is na 2016 het reilen en zeilen bij Wells Fargo onder een vergrootglas gelegd omdat de praktijken veel stof deden opwaaien in een land dat nog moest bijkomen van de schrik van de kredietcrisis. Het openbaar ministerie heeft inmiddels aan 8 voormalige managers van de bank boetes opgelegd van meerdere tientallen miljoenen dollars. Als bedrijf zal Wells Fargo $ 3 miljard boete moeten betalen aan de Amerikaanse autoriteiten. Daarbij is er nog sprake van een 3-jarige vervolgingsovereenkomst. Gedurende deze periode zal de bank mee blijven werken aan alle verdere lopende en nieuwe onderzoeken van de overheid. Met deze superboete lijkt ook bij Wells Fargo duidelijk te zijn gemaakt dat ‘graaien’ in de VS de daders duur kan komen te staan.

De Amerikaanse bankwereld lijkt zich inmiddels weer volledig te hebben hersteld van vroegere problemen. Als deze sector u als particuliere belegger ook aanspreekt, kunt u via de op deze site opgenomen betrouwbare online brokers daarin deelnemen.

Het kwam toch als een verrassing. De Amerikaanse investeringsmaatschappij Blackstone heeft een bod gedaan op NIBC. Omdat al overeenstemming is bereikt met de twee grootste aandeelhouders van de bank, lijkt het wel zeker dat NIBC van de beurs zal verdwijnen. De premie voor de overige aandeelhouders is niet groot. Voor bekendmaking van het bod stond de koers op € 9,13 en het bod van Blackstone komt neer op € 9,85. Inmiddels is de koers in de buurt gekomen van dit bod. Blackstone was niet bereid om mededelingen te doen over de achtergrond van het bod. NIBC is gedurende de periode 1999 tot 2005 aan de beurs genoteerd geweest en werd daarna overgenomen door durfinvesteerder J.C. Flowers. In 2018 werd een deel van de aandelen weer naar de beurs gebracht. Deze keer voor zeer korte tijd als de overname doorgang vindt.

Het Nederlandse hypotheekmodel

Buitenlandse institutionele beleggers tonen al gedurende vele jaren belangstelling voor de Nederlandse hypotheekmarkt. Deze markt kenmerkt zich vooral door zekerheid. Ook tijdens het hoogtepunt van de kredietcrisis is er in ons land maar weinig verlies geleden op hypotheken terwijl de media doemverhalen brachten over het onderwater staan van een groot aantal van deze leningen. In een tijd dat staatsobligaties nauwelijks meer rendement opbrengen, gaan de grote beleggers op zoek naar andere mogelijkheden. De Nederlandse hypotheekmarkt lijkt zekerheid en rendement te bieden. NIBC heeft € 9,5 miljard aan hypotheken op de balans staan en heeft ook het interessante nieuwe label: Lot. Via Lot worden hypotheken in Nederland verstrekt die door buitenlandse partijen worden gefinancierd. Het managen gebeurt door NIBC die derhalve zelf deze hypotheken niet op de balans krijgt. De buitenlandse geldverstrekker ontvangt een aantrekkelijke rendement en hoeft geen kosten te maken voor het beheren van de hypotheken.

Opportunisme of een eerste stap?

Insiders weten nog niet hoe ze de actie van Blackstone moeten inschatten. Is het een opportunistische overname in de overtuiging dat deze deelneming binnenkort met een forse winst kan worden verkocht, eventueel via een derde beursgang? Of is het wellicht een eerste stap waarmee Blackstone ervaring wil opdoen met de Nederlandse hypotheekmarkt. Het zou beslist geen verbazing hoeven wekken dat er ook internationale belangstelling is voor andere Nederlandse partijen die fors in hypotheken beleggen. Hebt u als particuliere belegger interesse in de financiële sector in Nederland, mede gelet op dit aspect? Via de betrouwbare online belegger op deze site zijn er vele opties.

De kwestie leek wellicht duidelijk maar in hoeverre dat bewezen kan worden is altijd maar de vraag. De Amerikaanse communicatie-reus Motorola had tientallen jaren gewerkt aan een revolutionaire technologie voor walkie-talkies. De Chinese concurrent Hytera bleek korte tijd na introductie van de nieuwe apparatuur over vergelijkbare technologie te beschikken. Motorola beschuldigde Hytera van spionage, het Chinese bedrijf zou oud-medewerkers van Motorola hebben betaald en veel geheime documenten hebben ingezien. Hytera ontkende niet dat er ex-medewerkers van Motorola waren ingehuurd, maar verklaarde tevens de nieuwe technologie op eigen houtje te hebben ontwikkeld.

Hoe zou u hebben geoordeeld in deze kwestie? Na een proces van 3 maanden oordeelde de federale jury Hytera schuldig aan het stelen van bedrijfsgeheimen. De boete werd op $ 75 miljoen gesteld.

De opkomst van Hytera

Hytera is in 1993 opgericht en maakt radio-apparatuur in de meest brede zin van het woord. Het is de tweede in grootte in de wereld met een marktaandeel van 12,6%. Het hoofdkantoor van het bedrijf is in Shenzhen gevestigd, maar de internationale ontwikkeling begon met de overname van Rohde & Schwarz GMBH in Bad Münder. Een tweede grote stap werd gezet in 2007 toen Marketronic Corporation in Miramar, Florida werd gekocht. Inmiddels heeft het bedrijf ook deelnemingen in het VK, Canada en Spanje. Het bedrijf is niet beursgenoteerd.

Een bijzonder punt dat ook in het proces duidelijk naar voren werd gebracht is dat Hytera onder meer ook de belangrijkste leverancier van radioapparatuur is van het Ministerie van Publieke Veiligheid waaronder ook de Chinese geheime dienst valt. Op de lijst van Chinese bedrijven, waarmee Amerikaanse bedrijven sinds 2019 geen zaken meer mogen doen, is naast Huawei ook Hytera opgenomen, al kreeg dat beduidend minder publiciteit.

Mosterd na de maaltijd?

President Trump heeft Chinese bedrijven meerdere malen beschuldigd van spionage en het stelen van handelsgeheimen. Het was zelfs een belangrijke oorzaak voor het uitbreken van een handelsoorlog tussen beide landen. In de voorlopige handelsdeal zijn ook afspraken gemaakt over het beschermen van bedrijfsgeheimen, waarover in hierboven genoemde kwestie werd geprocedeerd. Heeft Motorola echter de strijd gewonnen of zal het Chinese bedrijf zich niets aan de uitspraak gelegen laten liggen? Het antwoord op die vraag zal mede bepalend zijn voor de verhouding tussen China en de VS en dus van belang voor u als particuliere belegger. Via de betrouwbare online brokers kunt u in de communicatiesector en vele andere beleggen.

Soms lijkt het erop dat het de particuliere belegger eenvoudig wordt gemaakt, zoals in de luchtvaartsector. Als het draait om vliegtuigen met een capaciteit van meer dan 100 passagiers zijn er eigenlijk maar twee ondernemingen in de wereld die er echt toe doen: Boeing en Airbus. Als een van beide dan in een crisis belandt, kan de ander daarvan profiteren. Zo flirtte de topman van KLM afgelopen week duidelijk met Airbus. Ter gelegenheid van een nieuwe Boeing Dreamliner gaf hij een interview waar hij hintte op een overstap naar Airbus voor de complete Europese vloot. Bijzonder omdat juist de KLM, ook na de overname door Air France, tot dusverre de voorkeur had gegeven aan Boeing. Maar veel passagiers zullen vandaag de dag niet zonder enige twijfel in een Boeing stappen.

Een gelukte Europese samenwerking

Airbus is een van de projecten waarmee duidelijk is geworden dat Europese samenwerking ook tot successen kan leiden. Het samenwerkingsverband werd gevormd door de grootste vliegtuigbouwers uit Duitsland, Frankrijk, Spanje en Groot-Brittannië in 1970. Het Britse Aerospace verliet het bedrijf in 2006, wellicht toen al een voorteken van de Brexit die nog zou komen. Doel van de samenwerking was om het hoofd te kunnen bieden aan de concurrentie uit de VS. In die tijd was Boeing de grootste leverancier van passagiersvliegtuigen. Het project werd een groot succes. Airbus leverde moderne en betrouwbare toestellen die de concurrentie aankonden met de Amerikaanse modellen. Nadat de luchtvaartwereld even had aangezien hoe de toestellen het deden bij Europese luchtvaartmaatschappijen kwamen de bestellingen uit de hele wereld. Airbus levert nu bijna de helft van alle straalvliegtuigen voor civiele doelen.

Beleggen in Airbus?

Door de Amerikanen werd met succes een proces aangespannen bij de World Trade Organization vanwege overheidssteun aan Airbus. Op basis van die uitspraak mag de VS strafimportheffingen opleggen aan de EU. Een van die maatregelen ging afgelopen week is, de importheffingen op Europese vliegtuigen (lees Airbus) is verhoogd van 10 naar 15%. Het is niet onmogelijk dat dit percentage nog verder wordt verhoogd. De VS past de straf toe om zoveel mogelijk exporteurs zenuwachtig te maken. In eerdere instantie werden producten als wijn, kaas en whiskey al belast.

Toch lijken de problemen bij Boeing zo groot dat Airbus daar voor de komende jaren van zal kunnen profiteren. Kiest u als particuliere belegger voor Airbus? Dat kan ook bij de betrouwbare online brokers op deze site.

Waar vroeger een lage rente goed nieuws was voor de meeste vastgoedfondsen, is ook dat inmiddels veranderd. Het is niet verwonderlijk dat een vastgoedfonds dat voor 97% belegt in winkelcentra in Nederland, België en Frankrijk het moeilijk moet hebben. Regelmatig zijn er berichten van huurders die failliet gaan, een van de panden van Wereldhave werd gehuurd door Hudson Bay. Maar vooral het feit dat de bezetting van luxe winkelcentra niet meer vanzelfsprekend op een hoog percentage zit, vormt het grootste probleem voor een fonds als Wereldhave. E-commerce in de vorm van webwinkels is een grotere bedreiging dan men een aantal jaren nog kon voorzien. De sombere vooruitzichten voor de nabije toekomst zorgen ervoor dat er steeds weer op de waarde van het onroerend goed moet worden afgeboekt. Het forse verlies dat Wereldhave over 2019 in de boeken zette is dan ook volledige veroorzaakt door afschrijvingen op de waarde van de bezittingen. De aandeelhouders waren niet blij en het aandeel werd bijna 15% lager gezet.

Op naar de Full Service Centers

Wereldhave heeft de gedachte aan volledige bezetting van haar panden met winkels inmiddels opgegeven. Bijna een kwart van de ruimte krijgt een andere bestemming. Hierbij denkt het management aan horeca, entertainment, fitness, gezondheidszorg maar ook woningen. Een wijziging in de strategie die de bezetting weer op het gewenste niveau moet brengen en de waarde van de panden opschroeven. Het management erkent zich hiermee te moeten aanpassen aan de nieuwe realiteit. Het wijzigen van de bestemming van het vastgoed zal uiteraard tijd en geld gaan kosten. Wereldhave schat dat er zeker € 300 tot € 350 miljoen nodig zal zijn om full service centers te maken van de huidige winkelcentra. Hoewel het ondanks de huidige lage rente aantrekkelijk zou kunnen zijn om dit geld te lenen, is dat niet de bedoeling. Het vastgoedfonds maakte ook bekend zich volledig uit Frankrijk terug te trekken. Hierdoor zou ongeveer € 1 miljard beschikbaar komen. Het nieuwe concept zal dan alleen in Nederland en België worden toegepast.

Heeft Wereldhave nog toekomst?

De aftakeling van het vastgoedfonds dat een wereldspeler wilde worden is snel gegaan en dat is ook weerspiegeld in de koers van het aandeel. Na de laatste tik staat er nog ongeveer € 15 op de borden. Is dat een waardering die u als particuliere belegger aanspreekt op basis van de strategiewisseling? Ook voor dit aandeel kunt u terecht bij de betrouwbare online brokers op de site.

De belegger die sinds de beursgang aandelen KPN in de portefeuille heeft, zal niet verbaasd opkijken. Er was een tijd dat de vroegere monopolist € 70 waard was op de beurs, maar dat is 20 jaar geleden. Inmiddels staat er na een flinke tik op basis van de cijfers ongeveer € 2.50 op de borden voor het telecombedrijf. Waar de winst nog licht steeg in het vierde kwartaal van 2019 was de omzetdaling weer sneller gegaan dan analisten hadden verwacht. De omzetdaling bedroeg 3% en dat kwam voor een groot deel uit de zakelijke hoek. De nettowinst verdubbelde maar dat was op basis van bijzondere baten. De werkelijke stijging na eliminatie van bijzondere posten bedroeg slechts 1,2%

Al 20 jaar een teleurstellend beeld

In 1994 ging KPN naar de beurs, destijds nog samen met de postbezorging. Na de splitsing van beide bedrijven bedroeg de emissiekoers van KPN omgerekend € 11,28. Het was de tijd van de internetbubbel en ook KPN werd als een IT bedrijf met grote toekomst gezien. De koers liep in een paar jaar op naar € 70. Na het barsten van de bubbel was het ook gedaan met de goede tijden voor de belegger in KPN. Vooral het vaste netwerk vormde een steeds grotere belasting voor de onderneming, terwijl op het gebied van de mobiele telefonie de concurrentie vooral internationaal steeds intenser werd. Al voor de kredietcrisis daalde de beurskoers naar waarden rond de € 10. De laagste koers nadien was iets meer dan € 1 en middels een herkapitalisatie moest KPN zich ontdoen van schulden die steeds sterker leken te drukken en zelfs het bedrijf op de rand van het faillissement bleken te brengen. Een overname door het Mexicaanse Movil in 2013 mislukte.

Is KPN nog interessant voor de particuliere belegger?

De afgelopen jaren heeft de beurskoers van KPN weinig gedaan. Beleggers moeten het dus hebben van het dividend. Dat was met € 0,12 over 2018 ruimhartig. Er komt nog een halve eurocent bij over 2019 en KPN denkt over 2020 € 0,13 te kunnen uitkeren. De koers wordt mede gedragen door dit hoge percentage, dat spaarders bijzonder aantrekkelijk in de oren moet klinken. Maar ook in 2020 wordt een omzetdaling verwacht die moet worden opgevangen door kostenbesparingen. Dat is beslist geen zekerheid en kan ook niet structureel worden volgehouden. Wat denkt u van KPN voor uw portefeuille? Via de betrouwbare online brokers op deze site kunt u uit diverse beleggingsproducten kiezen. Dat geldt ook voor KPN.