Italië vormt een bedreiging voor de euro
De Italiaanse minister van binnenlandse zaken, Salvini, heeft weer wat olie op het vuur gegooid, dat de EU bedreigt vanuit de Italiaanse laars. Tijdens een vakantie op het platteland van Italië liet hij zich uitgebreid interviewen door een Spaans magazine. De tekst hierbij was heel direct: ‘Salvini, de nieuwe sterke Italiaanse man, die lacht om Europa’. De uitspraken van de euro-sceptische partijleider van Lega waren ook niet mals. Hij suggereerde duidelijk dat de begrotingsregels van de EU, die voorschrijven dat het begrotingstekort maximaal 3% mag bedragen en de staatsschuld 60% van het bbp, door Italië niet zo nauw zullen worden genomen. Ook zijn collega van de vijfsterrenbeweging Di Maio maakte heel duidelijk dat er veel belangrijker dingen zijn dan Europese regels. Zijn partij is immers groot geworden en wil dat blijven op zaken als vlaktaks, een basisinkomen voor iedereen en een lagere pensioenleeftijd. Deze zaken bleken in feite onbetaalbaar in landen die een poging deden hiertoe te komen. In Italië verwacht men wellicht dat de andere leden van de EU de rekening voor deze plannen zullen gaan betalen.
Een bankencrisis die onvermijdelijk zal zijn?
Behalve de staatsfinanciën heeft Italië ook nog steeds het probleem van de zwakke banken. De Italiaanse banken hebben verhoudingsgewijs veel staatsleningen op de balans staan. Bijna 13% van het balanstotaal bestaat uit Italiaans staatspapier. In Nederland is dat vergelijkbare percentage maar 3,8%. Als de rente omhooggaat en eigenlijk twijfelt niemand eraan dat dit op niet al te lange termijn gaat gebeuren, zullen deze staatsobligaties natuurlijk veel minder waard worden. De Italiaanse banken zijn om die reden bijzonder kwetsbaar en alleen dit zou al kunnen zorgen voor een bankencrisis. Maar inmiddels is er een volgende donkere wolk aan de hemel verschenen. Een van de grootste Italiaanse banken, UniCredit, heeft een meerderheidsbelang in de grote Turkse bank: Yapi Kredi. Deze bank wordt door Goldman Sachs als de zwakste bank van Turkije gezien. Verder hebben Italiaanse banken ook nog eens voor € 17 miljard aan leningen uitstaan in Turkije, een bijzonder risicovol bezit in een tijd dat de lira ineen lijkt te storten.
Beoordeling kredietwaardigheid
In het najaar zal er weer een beoordeling van de kredietwaardigheid van Italië volgen door Moody’s en S&P. Momenteel staat het land nog maar enkele stapjes boven ‘junk’. Als er geen begrotingsakkoord volgt met de EU, lijkt een forse afwaardering wel zeker. Ook in andere gevallen zal de nieuwe Italiaanse regering waarschijnlijk op weinig krediet kunnen rekenen. ABN Amro bouwt inmiddels zijn posities in Italië af. Hoe denkt u erover? Neem in ieder geval geen risico met een broker. Op deze site vindt u betrouwbare partijen met een ruim productenaanbod.
