Italiaanse banken in moeilijk vaarwater

Het ‘nee’ in het Italiaanse referendum heeft nog weinig invloed gehad op de financiële markten. De euro is wel even gezakt, maar daarna leken de beleggers de schouders op te halen, wellicht omdat men er zich inmiddels bij heeft neergelegd dat Italië nooit een efficiënt te besturen land zal worden. Maar Monti heeft gegokt op wijzigingen van de grondwet en verloren. Inmiddels is hij afgetreden en zal men in het land weer eens op zoek moeten naar een nieuwe regering. Ook niet echt iets bijzonders en het zal ongetwijfeld weer tijd gaan kosten. Maar er zijn wel zaken die geen uitstel kunnen velen.

Geen uitstel voor Monte dei Paschi

Een van de grootste Italiaanse banken, de Monte dei Paschi di Siena, heeft deze week de ECB om uitstel verzocht met betrekking tot de uiterste datum van de versterking van het kapitaal van de bank. Maar de ECB heeft volgens ingewijden dat verzoek meteen van de hand gewezen. Wat is er precies aan de hand? De Italiaanse bank moet op korte termijn een kapitaalinjectie regelen van € 5 miljard en dit leek gelukt te zijn, mede door een toezegging van de Italiaanse regering die voor € 2 miljard bereid was om aanzienlijk belang te nemen in de bank. Door het vertrek van Monti en de daardoor veranderde politieke situatie is het niet duidelijk of de afspraken die er op dit punt zijn gemaakt hard genoeg zijn om uitgevoerd te kunnen worden. Als de bank op zoek moet naar andere opties bestaat de kans dat ook andere partijen zoals houders van obligaties achtergestelde schulden mee moeten betalen.

Het nee tegen het referendum is echter om meer redenen slecht nieuws voor de Italiaanse banken. Het vertrek van Monti zou ook tot gevolg kunnen hebben dat in Italië de eurosceptici meer macht krijgen. Veel Italianen nemen om die reden al afstand van de euro door hun spaartegoeden om te zetten in goud. Dat is slecht nieuws voor de banken in het algemeen. Overigens geldt dat dan ook voor de gehele bankensector in het eurogebied. De onderlinge verbanden zijn zodanig dat ook banken in andere EU-landen gevolgen zouden ondervinden van een Italiaans debacle.

Komt het nog goed met de bankensector?

Na de kredietcrisis van 2007/2008 is het vertrouwen in de bankensector beslist nog niet hersteld. Indien in Italië een of meerdere grote banken zouden omvallen zal dat een nieuwe klap zijn voor met name de banken in het EU-gebied. Gaat u voor een hefboom bij een betrouwbare online broker?