De belegger en de valkuil

Wellicht komt u het onderstaande verhaal wel bekend voor uit uw eigen beleggingservaringen. Na er goed over te hebben nagedacht en alle ‘ins en outs’ te hebben overwogen, neemt u een positie in. Kort daarop ontstaat er een klein ongerealiseerd verlies. Natuurlijk maakt u zich geen zorgen, want verder is alles nog zoals u had geanalyseerd en het instapmoment in nu eenmaal moeilijk te bepalen. Maar daarna neemt het verlies op deze positie fors toe, wellicht loopt die op tot 10 of 20% . Nog steeds doet u niets. Na een langere periode stijgt de waarde van deze positie en zodra er een klein winstje is gemaakt, sluit u de positie. Misschien is de trade niet gelukt en was uw analyse niet correct. Maar de schade is beperkt gebleven en dus is er niets aan de hand. Kent u dit gevoel?

Het disposition effect

Binnen de behavioral finance noemt met dit het diposition effect en het wordt gezien als een van de grootste valkuilen waarin een belegger kan terechtkomen. Nu lijkt dat wat overdreven, want in het bovengenoemde voorbeeld heeft de trade toch nog een (klein) winstje opgeleverd. Dat is natuurlijk juist. Maar herinnert u zich uit uw eigen trades ook nog de keren dat de positie zich niet herstelde en u afscheid moest nemen met een verlies dat wellicht nog hoger was dan de hier genoemde 20%? Het grootste risico van het disposition effect schuilt erin dat beleggers maar zeer moeilijk verlies durven nemen, zelfs als ze bij het innemen van een positie een maximaal verlies hebben bepaald. Tenslotte blijkt heel vaak dat herstel weer volgt in een periode dat de beurs het ook weer goed doet. Als men echter dit gedrag niet weet te vermijden zal de portefeuille al gauw vol raken met trades die nog wachten totdat ze weer break-even komen. Als winsten echter wel worden genomen op het moment dat die volgens de vooraf gemaakte analyse zinvol is, zal het totale rendement van de portefeuille maar zelden positief zijn.

Probeer emotie uit te schakelen

Beleggen is een kwestie van analyseren en ten dele ook gokken. Het is door het grote aantal invloeden dat van buitenaf komt, vrijwel onmogelijk om alles op een correcte wijze te kunnen inschatten. Neem daarom ook vooraf altijd een beslissing over het maximale verlies dat u op een trade wilt lopen en houd u daar in ieder geval aan. Kijk naar voorbeelden uit uw eigen beleggingservaring om van die fouten te leren. Wilt u starten met online beleggen? Kies uiteraard altijd voor een betrouwbare online broker. Vind een betrouwbaar overzicht op onze website onder het kopje online brokers.