Boskalis op de tweesprong?

Het zal u als particuliere belegger niet zijn ontgaan dat een van de meest bekende Nederlandse beursfondsen het al een tijd moeilijk heeft. Koninklijke Boskalis Westminster NV heeft in een jaar tijd een behoorlijk deel van de koerswaarde zien verdampen, toen het aandeel van boven de € 31 naar € 23 zakte. De tijden zijn niet gunstig geweest voor de baggeraar, die voor veel opdrachten afhankelijk is van olieproducenten. Door de lage olieprijs is het aantal opdrachten duidelijk gedaald en is de concurrentie ook voor Boskalis heviger geworden. Medio 2016 waren de mindere tijden al in zicht, toen een van de grootste baggeraars ter wereld aankondigde 650 banen te gaan schrappen en 24 schepen uit de vaart te halen. Deze schepen waren gemiddeld meer dan 30 jaren oud, maar het zette toch de trend. Inmiddels is het onduidelijk welke kant het concern op zal gaan.

Boskalis, Hollandse glorie ten top

De baggeraar werd in 1910 opgericht en speelde een belangrijke rol in de aanleg van de Zuiderzeewerken na de Eerste Wereldoorlog. Na de watersnoodramp van 1953 is het Boskalis dat een groot deel van de Deltawerken voor haar rekening moet nemen. Het werk is van een ongekende omvang en de complexiteit van de van de kustverdediging is enorm. De uitvoering van dit werk betekent dat het bedrijf wereldwijd aanzien krijgt als de grootste specialist op dit gebied. Ook in Nederland is er bewondering voor het vakmanschap en de durf waarmee deze klus wordt uitgevoerd. Boskalis is een exponent van het moderne Holland dat ook industrieel zijn mannetje staat.  Door de oprichting van de Westminster Dredging Company in 1933 heeft het bedrijf ook een tweede thuismarkt gecreëerd. Vooral na de Tweede Wereldoorlog komen er opdrachten uit het Midden-Oosten en landen van het Britse Gemenebest zoals Australië en Canada.

Het bedrijf gaat naar de beurs in 1971. In de jaren tachtig balanceert het bedrijf op het randje van een faillissement als een enorme opdracht in Argentinië niet wordt betaald. Er was geen exportkredietverzekering afgesloten. Daarna groeit het bedrijf weer voorspoedig, maar het wordt wel steeds meer afhankelijk van opdrachten van olieproducenten. De daling van de olieprijs is dan ook een forse klap voor Boskalis.

Boskalis, is de koersdaling overdreven of het begin?

De beurs heeft de neiging te overdrijven, maar heeft ook altijd gelijk. De situatie op de oliemarkt lijkt zich te stabiliseren en ook Boskalis lijkt klaar om te profiteren van deze ontwikkeling. Maar de concurrenten hebben ook niet stilgezeten en de baggermarkt lijkt momenteel met overcapaciteit te kampen. Zal Boskalis de dominante positie kunnen heroveren of moet het bedrijf een stapje terug doen? Naar verwachting zal de koers de komende maanden volatiel zijn en blijven. Misschien een kans voor u als u de juiste visie heeft. Kies voor een betrouwbare online broker.