Stijgt de Amerikaanse rente binnenkort?
‘De economische ontwikkelingen van de afgelopen maanden verschaffen de Federal Reserve steeds sterkere argumenten voor een renteverhoging.’ Op deze voorzichtige manier heeft Janet Yellen zich op 26 augustus uitgelaten over een mogelijke rentestap in de VS. Wat mogen online beleggers verwachten naar aanleiding van deze woorden?
Een stijgende rente is slecht voor aandelen
De rente in de VS staat een lange periode op een dieptepunt op basis van een bewuste keuze van de centrale bank daar (FED). De risico’s voor de economie naar aanleiding van de kredietcrisis (2007/2008) werden zo groot geacht dat het stimuleren van de economie als een noodzaak werd gezien. Dit gebeurde door geld in overvloed in het systeem te pompen en het op die manier goedkoop te maken om te lenen. Niet alleen de officiële rentevoet daalde, ook de feitelijke rente op bijvoorbeeld spaarrekeningen daalde snel en kwam in de buurt van 0%. In december 2015 besloot het bestuur van de Centrale Bank om een eerste voorzichtige rentestap te zetten met een verhoging van 0,25% . Op dat moment werd verwacht dat in 2016 verdere verhogingen zouden volgen, maar tot dusverre zijn die achterwege gebleven. De woorden van Yellen tijdens haar persconferentie in augustus kunnen erop wijzen dat er in september een volgende stap zal worden gezet met een nieuwe, kleine verhoging.
Normaal gesproken is een verhoging van de rente slecht voor de koersen van aandelen. Dat is niet onlogisch, want een hogere vergoeding op spaargeld zal een aantal beleggers weglokken van de beurs om het rendement elders te zoeken. In dit geval is er echter een tweede aspect met betrekking tot een mogelijk hogere rente. De FED lijkt namelijk vertrouwen te hebben in een positieve ontwikkeling van de economie die een wat hogere rente wel aankan. Juist die ontwikkeling zou positief moeten zijn voor het bedrijfsleven en de koersen van aandelen. De onzekerheid bleek al meteen op de beurzen na de aankondiging. In Europa stegen de indices, omdat men de aankondiging positief beoordeelde. Na sluiting van Europa overheersten de twijfels in de VS echter en sloten de beurzen daar in het rood.
Welke keuze maakt u?
Inmiddels lijkt het wel duidelijk dat de renteverhoging is de VS een vervolg zal gaan krijgen. Een eerste kleine stap in september lijkt al aangekondigd te zijn. Betekent dit een periode van economische groei met stijgende koersen? Of zal er een vlucht ontstaan naar spaargeld en gaan aandelen daar de prijs voor betalen? Als online belegger moet u de keuze maken en de online brokers bieden u de tools daartoe.
